In the Economic Scenario, we will talk about the changes that should happen at the corporate governance level of the New Market on the Brazilian Stock Exchange and in the Energy stocks, we had a Transmission Lines Auction that is of vital importance for energy companies that are focused on energy transmission throughout the country.

💥 Changes in the New Market - Independent Directors
💥 Energy Transmission Auction

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📰 Novo Mercado - Independent Directors 📰

Source: Pexels

The Brazilian Stock Exchange (B3) has made new corporate governance requirements for members of the Novo Mercado - currently the highest level of corporate governance -, which will generate a change in the regulation of this class. Among the suggestions is an increase in the number of independent directors from 20% to 30% and, in addition, a 10-year limit for a board member to act as an independent director.

Regarding the issue of the percentage of independent members on the board, when comparing with other stock exchanges around the world and checking their practices, we observed that they have a greater number of independent board members. In the case of the New York Stock Exchange and Nasdaq, they require that the majority be independent members. The Tokyo Stock Exchange requires at least 33%. This makes the Novo Mercado class adapt to global governance practices.

As for the 10-year limit for independent members, it reduces the conflict of interests since it strengthens the independence of the Board. Since the longer they spend on the board, the tendency is for them to end up getting closer to the other board members and the company's leadership itself, and this reduces their objectivity and ability to make 100% strategic decisions, because they start to create bonds.

Source: XP Report

We can see that after the change, a good portion of the companies will end up having a reduction of about 10% in their board of independent members, which shows that many had this issue of old members. But on the one hand, by removing these members, it may be difficult for the new ones to adapt and fully understand how the company works. But the good side is that the new members can bring innovation to the companies.

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📈 Shares | Power Transmission Auction 📉

Source: Pexels

Power transmission companies have a period in which they have the right to provide transmission services, which is why auctions are so important, because as these rights begin to expire, they need to win new concessions to continue operating without worries.

In the auction that took place recently, Engie and Taessa were the main participants, as they obtained two of the three blocks offered. In the case of Engie, it won block 1, which was the most important, while Taesa won lot 3, which is a smaller project. The auction was well contested; Bradesco BBI estimates that the IRR blocked by the company for the construction of this project is below the yield on Brazil's long-term bond, the NTN-B, which is 6.4%.

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No Cenário Econômico vamos falar sobre a questão das mudanças que devem acontecer no nível de governança corporativas do Novo Mercado na Bolsa Brasileira e na ações de Energia tivemos um Leilão de Linhas de Transmissão que é de importância vital para as empresas de energia que são focadas na transmissão de energia pelo país.

💥 Mudanças no Novo Mercado - Conselheiros Independentes
💥 Leilão de Transmissão de Energia

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📰 Novo Mercado - Conselheiros Independentes 📰

Source: Pexels

A Bolsa Brasileira (B3) fez novas exigências de governança corporativa para os integrantes do Novo Mercado - atualmente o maior nível de governança corporativa - , que vai gerar uma mudança na regulamentação dessa classe. Dentre as sugestões está o aumento no número de conselheiros independentes de 20% para 30% e, além disso, um limite de 10 anos para um membro do board atuar como conselheiro independente.

Sobre a questão da porcentagem de membros independe no conselho, ao comparar com outras bolsas ao redor do mundo e verificar suas práticas, observamos que elas tem uma maior quantidade de membros de conselho independentes. No caso da Bolsa de Nova York e a Nasdaq exigem que a maioria seja de membros independentes. Já a Bolsa de Tokyo exige ao menos 33%. Isso faz com que a classe de Novo Mercado se adeque às práticas de governança Globais.

Já na questão do limite de 10 anos como membro independente, reduz o conflito de interesses já que fortalece a independência do Conselho. Visto que quanto mais tempo eles passam no conselho, a tendência é que eles acabem se aproximando dos outros membros do conselho e da própria liderança da companhia e isso diminua a sua objetividade e capacidade de tomar decisões 100% estratégicas, porque ele começa a criar vínculos.

Source: Relatório XP

Podemos observar que depois da mudança uma boa parte das empresas vai acabar tendo uma redução de uns 10% no seu board de membros independentes, o que mostra que muitas tinham essa questão de membros antigos. Só que por um lado ao retirar esses membros, pode ter uma dificuldade dos novos se adaptarem e entenderem a fundo como funciona a empresa. Só que o lado bom é que os novos membros podem trazer inovação para as companhias.

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📈 Ações | Leilão de Transmissão de Energia 📉

Source: Pexels

As transmissoras de energia possuem um período no qual tem o direito de fornecer os serviços de transmissão, por isso que os Leilões são tão importantes, porque a medida que esses direitos começam a finalizar ela precisa arrematar novas concessões para continuar operando sem preocupações.

No leilão que ocorreu recentemente, A Engie e a Taessa foram os principais participantes, já que conseguiram dois dos três blocos oferecidos. No caso da Engie ela venceu o bloco 1 que foi o mais relevante, já a Taesa ficou com o lote 3 que é um projeto menor. O leilão foi bem disputado, o Bradesco BBI avalia que TIR bloqueada pela empresa para construção desse projeto está abaixo do rendimento do título de longo prazo do Brasil a NTN-B, que está 6,4%.

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